民营企业成长的路径依赖

我们必须用产权方法和路径分析方法分析中国民营企业成长性差的制度原因 ,找出民营企业制度创新的路径。众多的民营企业锁定在低的甚至无成长只能说明存在重大的制度障碍。有效的企业制度应当最有利于企业的成长。分享型的产权制度和治理结构能使所有者和经营者关注企业成长。     

人才市场与人才流动

分析了人才市场和人才流动的规律 ,比较了中美人才市场和人才流动的特点 ,提出优化我国人才市场和促进人才流动的思路     

家庭净收益视角下的农村劳动力转移决策研究

“个体流动”和“家庭转移”是两种不同的劳动力转移形式,而稳定性的人口转移应该是“家庭转移”。追求家庭净收益最大化是“个体流动”或“家庭转移”的直接动因。农户的转移过程可分为初始阶段(流动前阶段)、个体流动阶段和家庭转移阶段,分析各个阶段家庭净收益影响因素,“个体流动”是增加农民收入的有效途径,而较高的城市生存成本是制约“家庭转移”的根本因素。     

期权思想在项目评估中的应用

传统的现金流折现项目评估法由于没有考虑企业在项目投产后进一步决策的权利,可能会使企业错过应有的投资机会或承担不必要的投资风险。在引入放弃价值和放弃期权后,可以大大改善企业对投资项目的评估效果。同时,放弃期权对投资项目有着价值提升和风险规避的作用。     

管理层持股、自由现金流与企业过度投资行为研究

在现代企业制度下,通过管理层持股将股东与管理层之间的堑壕效应转化为利益协同效应,能有效减少管理层的过度投资行为。通过实证研究发现,管理层持股与企业过度投资—自由现金流存在二次曲线关系,过度投资对自由现金流的敏感性与管理层持股呈正U型关系。当管理层持股达到一定比例时,企业过度投资对自由现金流敏感度最低,对企业抑制过度投资的作用最大。     

服务型制造项目治理的影响因素及其作用路径

在网络结构和治理模式影响服务型制造项目治理绩效的相关研究成果的基础上,加入中间变量——治理能力。运用结构方程模型方法,利用调查问卷数据进一步分析了网络结构、治理模式、治理能力与治理绩效之间的影响关系,构建了服务型制造项目治理影响路径图。结果表明:网络结构和治理模式对项目治理能力都有显著的直接影响;治理能力对项目治理绩效有直接的、显著的正向影响;网络结构与治理模式互相影响。     

国家级新区功能定位及发展建议——基于GRNN潜力评价方法

从规模总量、经济外向性、创新能力及交通区位4个方面的18个指标构建国家级新区发展潜力评价指标体系,运用GRNN(广义回归神经网络)方法,以9个国家级新区及8个具有重要国家级新区潜质的区域(后统称新区)为对象,对其母城进行新区发展潜力综合评价。研究发现:1新区发展潜力差距较大,其中上海、深圳、广州和天津的新区在发展潜力上具有绝对优势;沿海新区普遍经济外向程度高于内陆新区;重庆是内陆唯一一个可与上海、深圳、广州和天津媲美的国家级新区母城,其在规模总量和经济外向性方面具有显著优势。2在对GRNN评价结果进行聚类分析的基础上,将17个新区分为国际竞争型、全国中心型、区域中心型和特殊战略型4类功能模式。文章最后结合各新区设立的战略目的和潜力评价结果,梳理了不同类型新区功能关联,并针对不同功能模式的新区在其母城支撑条件下,实现其功能定位的实施路径进行了初步探讨。     

节能减排约束下中国能源消费结构演变分析

优化能源消费结构是节能减排目标实现的有效措施。首先分析了能源消费结构演进的内在变动规律,并运用基于OLS估计的Markov链模型预测了2020年中国能源消费结构的变化趋势,得出中国能源消费结构中以煤炭为主的高碳能源消费比重不断下降,而高效清洁能源所占比重不断上升的结论;然后通过路径分析方法对节能减排约束下能源消费结构的外部影响因素进行了剖析,明确其影响效应。结果表明：一方面,碳排放量约束对能源消费结构优化的直接影响较大,能源消费量约束、经济发展水平、能源价格和能源禀赋对能源消费结构优化起着间接推动作用;另一方面,节能减排会对能源供给和能源利用效率造成一定程度的负面影响,从而使碳排放约束和能源消费量约束对科技发展水平产生抑制作用。     

Are analysts' cash flow forecasts useful?

This study provides evidence that the cost of equity capital decreases with the number of analysts who issue both cash flow and earnings forecasts (cash analysts). The evidence also shows that cash analysts reduce information asymmetry and predict long‐term earnings more accurately than analysts who issue only earnings forecasts. Taken together, these findings suggest that cash analysts provide market participants with high‐quality information and, as a result, firms benefit from cash analyst coverage in the form of a reduced cost of equity capital.     

实体企业对外汇衍生产品的需求

使用文献调查法、问卷调查法和统计分析法等方法,找出影响国内涉汇企业外汇衍生品需求的因素,通过借鉴国际外汇衍生品的发展规律,结合目前国内实际情况,同时充分考虑市场建设成本与收益的关系及风险因素,建立发展我国外汇衍生品市场的合理次序,并提出推动国内外汇衍生品市场健康发展的若干措施。